“愛美之心，人皆有之。”隨著技術的迭代與審美理念的普及，“科學變美”的醫(yī)療美容受到了消費者的熱捧，各種各樣的醫(yī)美產品涌入大眾的視線：玻尿酸、肉毒菌、膠原蛋白等。消費者對“美”永恒的追求，讓醫(yī)美市場具有持續(xù)的話題性及旺盛的生命力。

　　當衣食住行等基本需求被滿足后，消費結構向服務業(yè)傾斜，“顏值經濟”下，讓人們客觀得到“美的改變”的醫(yī)美市場，行業(yè)需求逐年在釋放。這個行業(yè)總是會“爆炸性”地抓住每個人的眼球并引發(fā)熱議，從華熙生物的玻尿酸飲用水，到國內首款眼部抗衰歐賽斯Allsensa、艾伯維“網紅藥”修樂美，再到被新生消費力量“種草”的植發(fā)、美齒等項目，醫(yī)美實實在在地滲透進了消費者的日常生活中，只是大部分人并未過多地了解過行業(yè)背后“酸甜苦辣”的資本故事。

　　過去的2020年，醫(yī)美行業(yè)暗流涌動。記者依據(jù)公開資料對2020年全年度醫(yī)美行業(yè)投融資事件進行了整理，特別注意到二級市場優(yōu)質標的不乏機構搶投，機構投資者對于醫(yī)美項目的不同考察方向沒有呈現(xiàn)出過大的懸殊，綜合實力強勁、優(yōu)質的項目極易受到資本的青睞。

　　整體看來，雖然總體二級市場醫(yī)美相關標的最近頗受追捧，但一級市場熱度不算高，產業(yè)上、中、下游2020年均有投融資事件產生。

　　近日，醫(yī)美概念板塊上市公司陸續(xù)披露2021年第一季度業(yè)績，不少公司業(yè)績攀升迅猛，歸母凈利潤基本實現(xiàn)正增長，醫(yī)美概念版塊迎來一波熱炒。

　　反觀一級市場，數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年是醫(yī)美行業(yè)融資高峰期，2020年投融資事件共14起。從融資金額來看，2020年醫(yī)美品牌千萬元級別或以上的融資項目有7起，其中連天美企業(yè)以6.91億元的并購融資奪得單輪融資金額榜首，其核心業(yè)務涉及醫(yī)美資源整合與品牌運營，投資方是奧園健康。

　　醫(yī)美市場的組成雖然多元，但是整體更抓人眼球的是上游產品，例如玻尿酸、肉毒素等，這類產品本身消耗快，消費者需求空間更大，盈利空間也大。據(jù)公開資料，愛美客(300896.SZ)擬將1.91億元投入到產能擴大上，來滿足市場需求。東吳證券預測2025年玻尿酸終端市場規(guī)模約515億元，肉毒毒素終端市場規(guī)?？蛇_190億元。

　　從行業(yè)上游最重要的組成部分透明質酸市場為例，目前國內企業(yè)中，艾爾建、愛美客(300896.SZ)、華熙生物(688363.SH)、昊海生科(688366.SH)等企業(yè)占據(jù)了國內主要的市場份額。然而從競爭格局來看，國內醫(yī)療美容透明質酸市場仍為外過產品主導，進口替代的空間明顯。2018年中國排名前三的本土企業(yè)占比僅為22.4%，進口品牌產品仍占據(jù)市場的主導地位。

　　記者認為，透明質酸市場競爭不斷激化，同質化產品很難在市場中長久占有優(yōu)勢，消費者會更傾向于專業(yè)有效地解決某一需求和痛點的產品。隨著醫(yī)療美容透明質酸填充劑本土產品品類增多及技術的不斷創(chuàng)新，國產產品的質量在逐步提高，本土品牌的市場銷售收入有望進一步提高。

　　其中，西班牙歐賽斯Allsensa是首款引進國內應用于眼部修復的產品，歐賽斯Allsensa自2020年進入中國以來收入從0.3億元增長到2020年的4.5億元，成功從透明質酸市場的差異化競爭中脫穎而出。

　　然而，歐賽斯Allsensa在中國也不是沒有競爭對手的，由于眼部市場的特殊性，目前已經有多款產品聲稱將要全面進入眼科領域研發(fā)，歐賽斯目前的技術優(yōu)勢，能保持多少年仍是一個未知數(shù)。

　　而且，在眼美領域已經積累了多年經驗和口碑的各類眼霜，也不允許自己的市場被歐賽斯占領。如德國Repacell瑞珀希晶鉆眼霜20ml，

　　Repacell眼霜號稱“眼紋橡皮擦”，在2019年大火一把，號稱含德國黑科技，看著成分不錯，小編也入了幾瓶。質地象冰淇淋一樣很討喜，滋潤度是也不錯，現(xiàn)在正用，屬于會回購款。

　　又例如瑞士La Prairie萊珀妮魚子眼霜和眼精華，很多商家宣傳LP眼霜可以緊致提拉，說實話記者確實沒感覺到。但LP這款魚子眼霜質地很綿密水潤，對緩解因天氣干燥、幾天未做眼部護理出來的干紋確實有作用。

　　LP眼精華：質地清爽易吸收，一邊眼睛用一滴，稍微有緊致的感覺。LP魚子眼部護理，在條件允許的情況下長期使用，還是很棒的。

　　還有現(xiàn)在非常火爆的瑞士法爾曼冰凝眼霜15ml，這款眼霜個人感覺沒有LP眼霜滋潤度高，但是味道很好，對眼干紋也有是有作用的，還有網友評價對黑眼圈有用，但小編這方面問題不多未能體會到。

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　　因此在未來很長一段時間內，眼綜合重度醫(yī)美、歐賽斯Allsensa眼周肽、以及各類高檔化妝品，仍將共同刮分眼美市場。鹿死誰手，依然撲朔迷離。

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